Acquisition Financing

Acquisition Financing bezeichnet die gesamte Finanzierung einer Unternehmensübernahme. Sie kann aus Eigenkapital, Senior Debt, Unitranche, Mezzanine, Verkäuferdarlehen, Earn-outs oder revolvierenden Linien bestehen. Im M&A legt die Acquisition Financing fest, wie Kaufpreis, Transaktionskosten, Working Capital, Refinanzierung bestehender Schulden und künftiger Finanzierungsbedarf gedeckt werden.

Finanzierung des gesamten Kaufpreismechanismus

Acquisition Financing deckt nicht nur den nominellen Kaufpreis ab. Häufig müssen auch bestehende Finanzverbindlichkeiten, Transaktionskosten, Working-Capital-Anforderungen und Integrationskosten berücksichtigt werden.

Kapitalmix und Risikoallokation

Die Struktur entscheidet, wie viel Risiko Käufer, Eigenkapitalgeber, Kreditgeber und Verkäufer tragen. Ein höherer Fremdkapitalanteil kann Renditen steigern, erhöht aber Druck auf Cashflow und Covenants.

Due Diligence der Finanzierbarkeit

Kreditgeber analysieren Geschäftsmodell, EBITDA-Qualität, Net Debt, Working Capital, Kundenkonzentration, Planung und Management. Die Finanzierungsfähigkeit kann den maximal darstellbaren Kaufpreis begrenzen.

Bedeutung für mittelständische Verkäufer

Verkäufer sollten die Finanzierung des Käufers früh verstehen. Ein hoher Kaufpreis ist wenig wert, wenn die Acquisition Financing unsicher, stark konditioniert oder abhängig von schwierigen Drittfreigaben ist.

FAQ

Was gehört alles zur Acquisition Financing?

Alle Mittel, die für Kaufpreis, Nebenkosten, Refinanzierung, Liquiditätsbedarf und teilweise Integration benötigt werden.

Muss ein Käufer die Finanzierung vor Signing nachweisen?

In professionellen Prozessen wird häufig ein belastbarer Finanzierungsnachweis oder ein Debt Commitment erwartet.

Warum beeinflusst Finanzierung den Kaufpreis?

Die verfügbare Finanzierung bestimmt, welchen Preis ein Käufer realistisch zahlen und nach Closing tragen kann.

Ist Acquisition Financing nur bei Private Equity relevant?

Nein. Auch strategische Käufer, Familienunternehmen und Management-Teams nutzen strukturierte Akquisitionsfinanzierungen.