Latente Steuern

Latente Steuern sind künftige Steueransprüche oder Steuerverpflichtungen, die aus zeitlichen Unterschieden zwischen handelsrechtlichen beziehungsweise internationalen Bilanzwerten und steuerlichen Wertansätzen entstehen. Im M&A-Kontext sind sie relevant, weil sie künftige Steuerzahlungen, den Wert der Anteile, die Kaufpreisallokation und die Einschätzung steuerlicher Risiken beeinflussen können.

Warum Goodwill nach Akquisitionen entsteht

Bei Unternehmenskäufen wird der gezahlte Kaufpreis auf identifizierbare Vermögenswerte und Schulden verteilt. Der verbleibende Betrag wird als Goodwill bilanziert. Er zeigt, dass der Käufer mehr bezahlt hat als den Einzelwert der Vermögenswerte.

Was Goodwill wirtschaftlich ausdrückt

Goodwill kann Erwartungen an Wachstum, Synergien, Kundenbindung, Managementqualität oder Skalierbarkeit enthalten. Bei Software- und IT-Services-Unternehmen liegt der Wert oft in immateriellen Faktoren, die nicht vollständig separat bilanzierbar sind.

Risiko des Impairment

Wenn die erwartete Geschäftsentwicklung nicht eintritt, kann Goodwill wertgemindert werden. Ein Impairment belastet die GuV und kann ein Signal für überhöhte Kaufpreise oder verfehlte Integrationsziele sein.

Abgrenzung zu identifizierbaren immateriellen Vermögenswerten

Kundenlisten, Software, Marken oder Technologien können teilweise separat bewertet werden. Goodwill ist der verbleibende, nicht einzeln identifizierte Mehrwert aus dem Unternehmenszusammenschluss.

FAQ

Ist Goodwill ein realer Vermögenswert?

Goodwill ist bilanziell ein Vermögenswert, aber nicht separat verkaufbar wie eine Maschine oder Lizenz. Er basiert auf erwarteten wirtschaftlichen Vorteilen.

Warum interessiert Goodwill Verkäufer?

Hoher Goodwill zeigt, dass Käufer strategischen oder ertragsbezogenen Mehrwert sehen. Er kann aber nach Closing beim Käufer zu Impairment-Risiken führen.

Wird Goodwill abgeschrieben?

Das hängt vom Rechnungslegungsstandard ab. Häufig wird Goodwill regelmäßig auf Wertminderung getestet statt planmäßig abgeschrieben.